山頂洞人 發達集團總裁
來源:財經刊物   發佈於 2020-06-28 14:35

這六個字讓台灣與國際脫節 卡位金融中心難!

這六個字讓台灣與國際脫節 卡位金融中心難!
2020-06-28 10:00經濟日報 記者孫中英/專題報導


全世界應該只有台灣投資人,透過銀行買基金、ETF、海外股票和海外債,要走『信託關係』。路透

「全世界應該只有台灣投資人,透過銀行買基金、ETF、海外股票和海外債,要走『信託關係』。這樣怎麼會有機會成為金融中心?」


去年反送中、今年國安法。香港市場一現亂流,台灣媒體即著魔似的討論,台灣能否有機會承接香港國際金融中心地位。金管會前任主委顧立雄很老實的在第一時間就承認「難度高」。先不談顧前主委提出的法規體系、全英語環境或匯率、稅制等條件。有金融業者認為,因為「六個字」,讓台灣在全球金融市場獨樹一格,但也使得台灣光針對「接軌國際」這個指標,就會被大大扣分。

一位在新加坡、台灣、香港合計有近30年工作經驗的外銀高階主管說,早年叫做「指定用途信託」,後來正名為「特定金錢信託」。他說,這六個字,導致台灣銀行業的財富管理平台架構獨步全球,「實則卻是與全世界脫節」。去年反送中、今年國安法。香港市場一現亂流,台灣媒體即著魔似的討論,台灣能否有機會承接香港國際金融中心地位。路透資料照片


這名主管說,大家可以想想看,「紐倫港」哪個金融中心的銀行業者,會要求客戶,必須先開立一個「信託帳戶」才能買股票或債券?國外金融業幾乎都採取開放式平台,客戶進門後,開一個帳戶,股票、存款、基金、結構型產品,統統都能投資,真正的「一站購足(One stop shopping)」服務。

他說,有錢人還是很在乎方便和效率;但到台灣理財,不僅跟國際不一樣,且手續還更麻煩,「客戶一聽到這種信託架構就興奮不起來,資金要不是逃命,應該真的不會來」。

台灣銀行業走信託關係賣基金等理財商品,有其歷史背景,不能全怪現在的金管會。民國70年代,市場游資旺盛,台股一度衝上萬點。為避免資金全跑去炒台股,當年的財金部會指定三家金融業者,透過「指定用途信託」架構,引導國內民眾開始投資海外基金。

此後,不管是買基金、海外股、債,或ETF,只要經由銀行財富管理業務承作,都得透過信託架構才能投資。雖然後來開放證券商不採信託、而是以「複委託」方式,接受民眾委託投資境外金融商品;然而財管業務的大半江山還是銀行業所掌控,代表你還是要先有個信託帳戶,才能開始理財。

但是走信託架構去理財,並不是真正的「信託」;也難怪這麼多年來,台灣金融市場始終無法出現一家「專職」信託公司,但各家銀行為了賣理財商品,卻都在「兼營」信託業務,角色已經混淆。

因為銀行賣基金,銀行扮演的是銷售機構角色;若基金產品有問題,投資人應該找基金公司,而非銀行。就像你在超商買餐飲吃壞肚,該找食品廠牌理論,而不是只跟小7算帳。但就因為這層「信託關係」,只要財管產品出現爭議,投資人一定先客訴銀行。金管會若真想讓台灣金融市場能「媲美星港」,是不是也該考慮釐清一下這個錯綜複雜的關係。這樣,「接軌國際」,才不會是空話。

其實,不用先喊什麼高調口號,觀察台灣到底有無條件成為金融中心,從臨場反應,也可看出端倪。

反送中後,新加坡的銀行業陸續放寬外籍人士的網上開戶條件;藉以吸引一些想幫資金找出路的香港人開戶。今年Covid-19疫情肆虐,各國都在境管,但人不用入境、憑有效護照及相關證件就能線上開戶,這招對吸收境外資金,尤其管用。外電報導,新加坡非居民存款到今年4月底,已暴增至620億星元(約446億美元)、不僅創下新紀錄,還較去年同期大增44%,可能就與開戶便利有關。

台灣銀行業雖也提供「外籍自然人(個人)」開戶服務,然而前提卻是「臨櫃」。在歐美商會爭取下,金管會在去(2019)年11月才宣布,開放外籍人士,可「線上」開立國銀的數位存款帳戶,但條件是必須「持有晶片居留證」且年滿20歲的外國人。

所以答案出爐了,新冠疫情期間,各國都在境管,怎麼有人會專門去做跨國臨櫃開戶這種事。至於「線上開戶」,因為這些外籍人士根本沒機會住在台灣,自然沒有條件持有台灣的晶片居留證,更沒機會透過「線上」即能成功開戶。而就在金管會開放外籍人士「線上開戶」半年後的今天,也還沒看到有國銀開辦這項業務。

反送中後,部分港資為分散風險,急於向外找出口;從新加坡到日本東京,甚至瑞士、蘇黎世,各國都在搶錢大作戰。唯獨台灣的反應,還真是慢。

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