人類 發達集團副總裁
來源:財經刊物   發佈於 2020-08-02 05:26

葉獻文專欄-多方趨勢不變 靜待籌碼回穩

04:10 2020/08/02
工商時報
 
保德信投信副投資長、葉獻文
台股在權王台積電帶動下,指數一度登上萬三關卡,惟受到中小生技股拖累影響指數躊躇不前,但台股多方趨勢不變,靜待上檔壓力消化。近來造成台股壓力除了技術面外,另還有國際地緣政治升溫壓力,美中衝突再度惡化讓國際股市修正,市場擔憂雙方可能再重燃戰火。

美國突然向中國發起外交戰,儘管當下沒有擾動市場,但估計可能是在美國年底大選炒作議題,倘若美國加碼上演反中議題,雙方先前協議可能再度破局,後續可能衝擊美股、陸股多頭動能。美中雙方隨時有擦槍走火可能,這也讓國際充滿不確定風險,短期股市將因地緣政治承壓。

美國超級財報周,市場聚焦美國(FAAG)四大科技-臉書(Facebook)、蘋果(Apple)、亞馬遜(Amazon)以及谷歌母公司(Alphabet)重磅財報陸續公布,展望優於預期也牽動台灣電子股走勢,雖疫情重創全球經濟,但不減5G需求,全球半導體業仍然在成長,雖然權王台積電漲勢告歇,但預期其他落後補漲個股跟進,半導體大好氣勢可望延續。

就基本面方面,國發會表示疫情對台灣影響趨緩,多項指標數據也顯示經濟回穩,市場對於台灣景氣整體看法也多轉為正向。其中除了5G手機滲透率拉升,手機供應鏈拉貨轉強外,疫情改變生活習慣,WFH(居家辦公)讓需求轉強,PC相關供應鏈能見度已看到第三季底;再者,隨原物料價格回穩,傳產相關產業獲利有望改善。

觀察外資動向方面,6月到7月現貨市場累計買超約898億元,推升台股維持盤堅表現。買超方面外資依然偏好電子股,研判因市場看好權王台積電技術領先,加上預估營收和資本支出提高等利多,帶動台股出現強勁支撐。另眾所期待蘋果新機拉貨題材,預期蘋果概念族群也將會有所表現。

除此之外,投資人可留意自行車產業,台灣曾在2000年時排名全球自行車產量第一,為世界主要的製造與供應中心,後期雖因製造成本移出中國後,近年又因產業升級、強化整體產業基礎,成功轉向附加價值高、更具國際競爭力高質化產業。預期隨歐盟解封終端求將轉強,物流與供應鏈逐步恢復,營收自然也將改善,未來高階自行車可能會是台灣下個發展良機。

資金方面,美國新一輪財政刺激將於8月初推出,全球央行年會將於8月底舉行,預料各國央行將延續寬鬆政策,有利為股市下檔帶來支撐,國際依然資金熱絡。根據券商統計,外資熱錢持續匯入,且出口商拋匯支撐新台幣,加上觀察外資現金股利匯出幅度不高,預期資金多頭盛宴還未出現變化。

總結而言,最壞情況已經過去,下半年經濟前景與企業獲利預估並未改變,整體趨勢依然看好,雖大環境中有美中衝突變數,但新台幣走勢強勁帶動外資持續站於多方,加上台灣國安基金宣告不退場,資金行情得已延續,都為投資信心注入強心針。操作建議上,聚焦半導體、蘋果概念股、自行車等相關族群。

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