山頂洞人 發達集團總裁
來源:財經刊物   發佈於 2020-08-03 00:04

面板雙猛虎出閘 外資升評大買

面板雙猛虎出閘 外資升評大買
 簡威瑟/台北報導
 
2020/08/02 22:22
 

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電視需求強勁,面板漲勢啟動,摩根大通證券雙重升評友達(2409)、群創(3481)由「劣於大盤」至「優於大盤」,推測合理股價大增逾倍至12.5與11元,激勵國際31日單日分別大買6.8與2.4萬張,居個股買超前二位。
友達7月30日舉行法說,第二季毛利率優於市場預期,且經營管理階層樂觀看待第三、四季展望,加持多頭派法人信心,美銀、摩根士丹利證券紛紛上調財務預期,推測合理股價隨之升至12.9與12.7元,凸顯對下半年營運加溫的高度信心,大摩更看好,友達第三季將由虧轉盈。
摩根大通證券此前對友達、群創投資評等原是「劣於大盤」,推測合理股價低到只有5.4與4.8元,這次願意雙重升評、目標價增幅更達100%以上,主要原因在於看到電視的強勁需求循環啟動、面板接下來的供需狀況轉佳,以及營運槓桿帶動毛利加速擴張三大利多。
首先,南韓三星與LGE都對下半年電視出貨目標抱持樂觀想法,顯示終端消費者信心有所恢復,小摩相信,在家工作刺激了NB、PC、平板、顯示器等需求,同樣對電視有正面帶動,且電視需求經過先前衰退洗禮,下半年復甦循還會更強,2021年上半年季節性表現也會更佳。此外,三星顯示器與LGD宣布退出LCD面板生產後,產業供需也將變得更有秩序。
摩根士丹利證券針對友達提出,考量電視面板第三季漲價比預期優,電視終端需求提升、IT面板下半年需求穩健等因素,均幫助友達第三季可望由虧轉盈,終結連七季營業淨損;長遠來看,因面板新增產能正在放緩,面板產業未來循環性也有機會不再那麼明顯。
群創在雙虎中表現相對落後,小摩指出,電視面板價格將反彈到10月、持穩至年底,有助群創自第三季起告別虧損轉盈,若從一、二年的角度來看,群創確實可能仍有幾季暫時陷入虧損,但下行壓力將會比過往的谷底期輕微。

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