山頂洞人 發達集團總裁
來源:財經刊物   發佈於 2020-09-14 00:20

陳人壽|指數高檔盤整 傳產接棒輪動

陳人壽|指數高檔盤整 傳產接棒輪動
工商時報 證券組 2020.09.13
圖/本報資料照片


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永豐投信投資長陳人壽

去一周美股受到科技股修正及刺激方案未能達成共識影響,加上包括歐洲、印度疫情再起,帶來股價劇幅波動,VIX指數大幅彈升,美股一度出現連續三日下跌,隨後呈現跌深反彈,但在美國初領失業救濟金人數上修影響下,國際股市持續波動,近期台股處於下檔有支撐、上檔有壓力的高檔整理格局,外資亦見賣超台股,中美科技戰未歇令科技股盤整壓力大,傳產類股接棒輪動表現,研判進入11月份美國總統大選前,台股整體盤勢仍將有較大波動,預期持續高檔區間盤整走勢。
儘管美股波動加大,但市場流動性依舊充沛,資金動能面仍持續,國內外股市長多格局未變,短期仍以漲多回調視之,並可留意指標股蘋果與特斯拉的股價變動,其中蘋果已確定將在15日(台灣時間16日凌晨1時)舉行線上發表會,市場預料在各項新品及新服務發布的同時有助股價回穩。
經濟數據方面,OECD公布8月領先指標提升至98.31,已見連續四個月上揚,雖然成長幅度呈現趨緩,但中國的製造業則是少數未見趨緩的地區,歐美內需恢復、國際貿易回流,亞洲製造業供應鏈生產活動回溫,除了成熟市場漸走出疫情影響,新興市場的腳步也逐漸跟上,但全球疫情尚未獲得完全控制,也是近期成長趨緩的主因。
8月美國非農新增就業增加137.1萬人,超過市場預期值135萬人,累積5~8月就業增加1061.1萬人,顯示就業市場雖持續從新冠肺炎疫情中復甦,但最新發布的初領失業救濟金人數將前周數據上修,上周人數雖然持平,但高於市場預估,目前更要留意的是,美國部份城市疫情重啟的狀況是否再加劇,並影響就業與消費復甦狀況。

台灣疫情相對受控,就業展望好轉,內需產業受惠振興措施,8月份核心物價回升,振興券、藝文券、動滋券等發放使用助長買氣,但在海外疫情有死灰復燃的跡象下,未來消費回升觀光、旅遊力道是否延續仍待關注。
進一步觀察台股動向,台股除在美國科技股震盪影響外,延續自8月份以來的壓力如:華為新禁令發酵影響,美國有意將中芯國際列入管制黑名單,這都是近期市場資金從科技股流出的原因,但在內需振興的帶動下,也使得非電族群有較佳的表現空間,大盤維持高檔震盪,美股在上周大幅拉回後,進一步研判短期波動幅度可能加大,台股也恐將在高檔區間震盪,但產業及個股行情差異大。
惟8月份美股強攻上漲時,台股呈現盤整格局,也使得台股在近期美股回檔壓力中,表現相對抗跌,且可以發現,整體資金量能充沛,在股價跌幅相對重時,資金買盤湧現,科技股下跌時,資金也會適時轉向傳產、價值型標的等,近期類股快速輪動表現的趨勢將越發顯著,選股留意蘋概股、復甦概念股、遠距辦公、5G等年底前較具機會的科技股,及傳產中的汽車、鋼鐵與航運等類股,避免過度集中於單一產業。

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